华福证券有限包袱公司邓伟近期对通威股份进行磋磨并发布了磋磨论述《23H1事迹稳当预期，新增32GW拉棒/切片/电板片技俩霸术》，本论述对通威股份给出买入评级，觉得其目标价位为48.17元，现时股价为31.07元，预期高涨幅度为55.04%。
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通威股份(600438)
投资重心：
事件： 公司发布23H1事迹公告，完了营业收入740.7亿元，同比+22.8%，归母净利132.7亿元，同比+8.6%，扣非归母净利126.2亿元，同比+1.0%；其中Q2完了营业收入408.2亿元，归母净利46.7亿元，扣非归母净利41.2亿元，举座事迹稳当预期。
出货方面： 1)硅料： 23H1公司出货17.77万吨(职权出货算计约13.8万吨)，其中Q2出货算计接近10万吨(职权出货约7.5万吨，略超市集预期)，含税均价算计11-12万元/吨，单吨净利约5万元/吨； 2) 电板片&组件： 23H1公司电板片出货35.87GW，其中Q2出货算计19GW+，单瓦净利接近7分钱； 23H1公司组件出货8.96GW，其中Q2出货算计接近6GW，环比+99%。
产能方面： 1)硅料： 现时公司高纯晶硅产能已超42万吨(22年底公司产能超26万吨，新增含永祥动力科技一期12万吨+本事挖潜、填平补王人等神色完了4万吨+超产)，证实霸术，算计至2024年底公司高纯晶硅产能有望超74万吨(新增云南通威二期20万吨+乐山12万吨) ； 2)电板片&组件：现时公司电板片产能达90GW(含TNC产能25GW)，证实霸术，算计至2024年底公司电板片产能超130GW(新增双流25GW TNC+眉山16GW TNC)，其中TNC产能将至66GW； 若商量新增32GW电板片霸术(乐山五通桥16GW+峨眉山16GW)，届时电板片产能有望超160GW； 现时公司组件产能达55GW，算计2023年底至80GW； 3)拉棒&切片： 证实霸术， 公司新增32GW拉棒/切片产能，有望在2025年底达产。
23年瞻望： 咱们算计23年公司硅料出货量约35万吨(职权出货量27-28万吨)；电板片出货量约70+GW，其中外售约40+GW；组件端出货量有望达30+GW。公司强垂直一体化上风突显，咱们算计公司将凭借概括运营实力、资金与销售实力完了组件业务快速发展。
盈利预测与投资冷落： 商量产业链价钱下降， 基于审慎商量咱们下调公司盈利预测， 算计公司2023-2025年完了归母净利润181/181/211亿元(前值196/198/228亿元) ，现时股价对应2023-2025年PE为7.8/7.8/6.7倍； 商量到公司现时电板新本事逐渐放量，有望享受N型本事溢价，同期组件业务赶快发展，强垂直一体化成长可期， 咱们给以公司2023年12倍PE， 对应目标价48.17元/股， 保管“买入”评级。
风险教唆： 巨匠光伏需求增长不足预期风险；硅料价钱超预期下落；海外交易摩擦风险；产能树立不足预期风险
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皇冠客服飞机：@seo3687证券之星数据中心证实近三年发布的研报数据缱绻，华创证券盛炜磋磨员团队对该股磋磨较为长远，近三年预测准确度均值高达95.46%，其预测2023年度包摄净利润为盈利197.73亿，证实现价换算的预测PE为7.17。
IF2307，周五资金流入41.24亿，成交60624手，持仓增加13861手，期价上涨1.07%。股指移仓换月至2307，该合约日线走出了非常漂亮的圆弧底形态，目前逼近4000整数关口压力，预计下周能有所突破，短线保持偏多思路，多单跟进。
秘密2015年，十八届五中全会提出“能耗双控”，目的节约能源、源头减少污染物温室气体排放，倒逼转变经济发展方式，提高绿色发展水平。此外，“能耗双控”更好地保障国家能源安全。
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