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供需动态:
1)好意思国玉米:对华极少装船,降水总体平方;
2)南好意思玉米:巴西收割加快,阿根廷收割过半;
3)国内玉米:库存陆续去化,产区降水偏多。
主要不雅点:表里盘玉米往复干线或陆续劈腿,外盘往复新作产量宽松预期,内盘往复旧作本质逻辑。分商场来看,外盘好意思玉米6月栽植面积陈诉败露新作面积有6%的增幅,这在旧作出口不足玉米以及降水风雅的配景下,供应有明显的趋增压力。
内盘方面,7月仍需关心南好意思巴西玉米上市以及陈化水稻对国内玉米的负响应,诚然短期玉米现货压力未获得缓解,但供需两头的负响应跟着价钱的高潮预测会迟到但不会缺席,是以仍倾向于投契多单提倡逢高徐徐减捏,同期关心国内供应预期变化,耐性恭候后期反套契机。
主要风险:助恒久天气不足预期;流动性宽松超预期。
【一.海外玉米供需】
1.好意思玉米
新作出口改善,对华极少装船。1)出口销售:公法6月29日当周,①好意思国2022/23年度玉米净销售25.2万吨,前一周为14万吨;2023/24年度玉米净销售12.4万吨,前一周4.7万吨。好意思玉米当周出口装船70.7万吨,上周60.5万吨。今年度迄今为止累计销售玉米3904万吨,同比镌汰35.3%,动作对比,上周同比镌汰35.8%。
②对华出口方面,当周对中国玉米净销售-0.1万吨22/23年度玉米,前一周-0.1万吨;当周好意思国对华出口装船量6.9万吨,前一周装船量0吨。今年度向中国累计销售(也曾装船梵衲未装船的销售量)757.9万吨,其中已装船733.3万吨,未装船约24.6万吨。2023/24年度对中国玉米销售27.2万吨,前一周27.2万吨。
新作近干旱面积下降,未来降水预告平方。
1)干旱面积:公法7月4日,好意思国玉米产区有67%的面积处于干旱状态,之前一周干旱比例是70%,是7月以来连络第一次下调。
2)作物助长陈诉:公法7月2日,好意思国玉米吐丝率达到8%,一周前4%,高于旧年同期的7%,五年同期均值9%。好意思国玉米评级优良的比例为51%,高于一周前的50%,旧年同期64%。陈诉出台前分析师预测玉米优良率为51%,预测范畴从49到53%。玉米评级优8%,良43%,一般34%,差11%,劣4%。上周优8%,良42%,一般35%,差11%,劣4%。
3)天气预告:未来2周,好意思国大部分玉米产区天气风雅,东部降水略偏多,南部降水偏少,五大湖隔壁产区降水较6月有明显改善。
2.巴西玉米
玉米出口趋增,产区天气利于收割。
1)收割及播撒程度:公法7月1日,巴西一茬玉米收割程度94.8%,前一周93.8%%,旧年同期95.1%;二茬玉米收割程度20%,上周11%,旧年同期28%。当今,二茬玉米21.8%处于灌浆期,约有57.3%处于锻练期。
2)出口销售:6月巴西玉米出口为116万吨,旧年同期出口量为150万吨.3)天气情况:未来2周,巴西玉米产区温度偏高,降水分化,大部分玉米产区有零碎降水预告,总体有益于收割。
3.阿根廷玉米
收割程渡过半,产量预估未作颐养。
1)收割程度:公法7月5日,①阿根廷玉米作物气象评级较差为47%(上周为53%,旧年27%);一般为44%(上周41%,旧年58%);优良为9%(上周8%,旧年15%)。②泥土水分46%处于枯竭到相配枯竭(上周45%,旧年49%);53%处于有益到合适(上周55%,旧年51%)。③玉米收割率为51.5%,上周为48.5%。
2)产量预估:本周布交所保管了对玉米3400万吨的产量预估。
3)天气情况:未来2周,阿根廷产区降水分化,部分产区有零碎降水预告,天气条目总体有益于玉米收割。
【二、国内玉米供需】
产业动态:1)口岸库存:6月30日朔方四港玉米库存共计199.3万吨,上周204.9万吨;广东口岸玉米库存75.5万吨,前一周78万吨,内贸玉米库存22.9万吨,周环比减少4.7万吨;外贸玉米库存52.6万吨,前一周50.4万吨,周环比减少2.2万吨。玉米过甚他谷物库存以为163.6万吨,前一周160.1万吨,周环比加多3.5万吨。
2)卑鄙库存:7月7日,饲料企业玉米平均库存28.12天,周环比加多1.06天,增幅3.9%,较旧年同期下落18.2%。2023年第27周,主要深加工企业玉米库存总量252.3万吨,周环比减少20.6万吨,较旧年同期减少40.9%。
3)卑鄙利润:7月7日,外购仔猪周均耗损263.63元/头,上周头均耗损261.12元/头;自繁自养周均耗损290.5元/头,上周头均耗损286.45元/头;淀粉深加工方面,7月7日,黑龙江/吉林/河北/山东玉米淀粉加工利润-27/48/35/-57元/吨,动作对比,6月30日,黑龙江/吉林/河北/山东玉米淀粉加工利润-141/39/-55/-89元/吨。
价差变化:1)月间价差;公法7月6日收盘,玉米9-11价差137元/吨,周内陆续走扩;9-1价差192元/吨,延续上周走扩态势,但后半周有回落迹象。2)品种价差:公法7月6日收盘,09合约淀粉-玉米价差走缩至378元/吨,01合约淀粉-玉米回落至346元/吨。
天气预告:未来10天(7月7-16日),主要降雨区位于黄淮东部和南部、江汉、江淮、长江中卑鄙沿江地区、四川盆地、云贵高原大部及西藏东南部等地,累计降水量有50~90毫米,部分地区有100~150毫米,局地提升200毫米;另外,内蒙古东部、东北地区大部、青海东部和南部等地累计降水量有40~80毫米,局部100~130毫米;上述大部分地区降水量较长年同期偏多4~7成,局地偏多1倍以上,江南、华南中东部降水明显偏少。
【三.周度转头】
上周小结:上周,表里盘玉米价钱延续了分化走势。好意思玉米方面,好意思玉米新作栽植面积同比增幅超预期,丰产预期牵累价钱下落。国内方面,体式玉米库存陆续被迫去化,高卑鄙库存均偏低,多头捏仓较为强势,连盘玉米价钱延续反弹态势。
下周不雅点,表里盘玉米往复干线或陆续劈腿,外盘往复新作产量宽松预期,内盘往复旧作本质逻辑。分商场来看,外盘好意思玉米6月栽植面积陈诉败露新作面积有6%的增幅,这在旧作出口不足玉米以及降水风雅的配景下,供应有明显的趋增压力。
内盘方面,7月仍需关心南好意思巴西玉米上市以及陈化水稻对国内玉米的负响应,诚然短期玉米现货压力未获得缓解,但供需两头的负响应跟着价钱的高潮预测会迟到但不会缺席,是以仍倾向于投契多单提倡逢高徐徐减捏,同期关心国内供应预期变化,耐性恭候后期反套契机。
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